Eine Studie der Europäischen Zentralbank (EZB) zeigte, dass die Eskalation der Spannungen im Welthandel den USA mehr Schaden zufügen würde als ihren wirtschaftlichen Rivalen.

Wenn die Vereinigten Staaten die Zoll- und nichttarifären Handelshemmnisse für Einfuhren aus allen Ländern — Handelspartner — um 10% erhöhen und andere Länder symmetrisch reagieren, wird sich das Wachstum in den Vereinigten Staaten stärker verlangsamen als in der Eurozone oder in China.

«Das Wachstum der zoll- und nichttarifären Importhindernisse führt dazu, dass inländische Verbraucher und Unternehmen auf lokale Waren umsteigen. Dieser Effekt wird jedoch wahrscheinlich durch höhere Preise und niedrigere Exporte infolge der von allen Handelspartnern ergriffenen Reaktionsmaßnahmen mehr als ausgeglichen», so die Studie EZB.

«Folglich ist ein direkter Einfluss auf das US-BIP negativ und kann die Aktivität um 1,5% reduzieren (relativ zum Basisniveau nach dem ersten Jahr). Die Konsequenzen für das Vertrauen, die durch strengere Finanzierungsbedingungen verursacht werden, können das US-BIP zusätzlich unter Druck setzen», sagen Experten der Zentralbank.

«Während einige Länder anfangs von der Neuausrichtung der Handelsströme profitieren könnten, ist zu erwarten, dass der Welthandel und die globalen Aktivitäten erheblich zurückgehen werden», warnt die EZB.

In diesem Szenario können chinesische Hersteller ihre Wettbewerbsfähigkeit in Drittländern im Vergleich zu US-amerikanischen Unternehmen steigern, da alle US-Handelspartner die Zoll- und nichttarifären Hemmnisse für Einfuhren aus den USA erhöhen werden. In diesem Fall ist der Einfluss des Handels auf das chinesische BIP leicht positiv (+ 0,6%).

«Was die Eurozone anbelangt, werden trotz eines möglichen Anstiegs des Exportmarktanteils die durch die Verschlechterung des weltweiten Vertrauens hervorgerufenen Nebenwirkungen das Wachstum der Wettbewerbsfähigkeit überwiegen, was zu einem insgesamt moderaten Rückgang der Aktivität führt», prognostiziert die EZB.

Der globale Handel und die globale Aktivität im Falle einer Eskalation der Handelsspannungen können nach Angaben der Zentralbank um mehr als 2,5% und. 1% reduziert werden.

Langfristig werden alle drei Volkswirtschaften unter einem Handelskrieg leiden, auch wenn die Folgen für die Vereinigten Staaten schlimmer sein werden als für China oder die Eurozone.

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